Finančný Controlling – Elearning 4

💼 Finančný Controlling – Elearning 4

Študijná jednotka: Controlling pracovného kapitálu a kredit manažment
Naučíte sa riadiť pracovný kapitál, monitorovať pohľadávky, prognózovať ich vývoj, hodnotiť bonitu zákazníkov a aplikovať bankrotové modely v praxi.

💳 Študijný poplatok: 25 €

Kontaktujte nás

Napíšte na dominanta@dominanta.sk so záujmom o Elearning 4 – Finančný Controlling

Uhraďte 20 €

Po úhrade Vám zašleme prístupové heslo e-mailom do 24 hodín

Zadajte heslo

Zadajte heslo nižšie a spustite štúdium

❌ Nesprávne heslo. Kontaktujte nás na dominanta@dominanta.sk

Pre viac informácií: dominanta@dominanta.sk · www.dominanta.sk

🎯 Ciele štúdia a výstupy z učenia

Cieľom seminára je pochopiť podstatu riadenia pracovného kapitálu a funkciu kredit manažmentu v podniku.

Kľúčové slová

pracovný kapitál · kredit manažment · pohľadávky · manažérsky report · bonita · bankrotové modely · prognóza pohľadávok

Cieľom študijnej jednotky je:

Pochopiť podstatu pracovného kapitálu a jeho význam pre podnikovú prax
Zvládnuť metodický aparát a vidieť jeho dôležitosť
Posúdiť proces riadenia a ovplyvňovania výšky pracovného kapitálu v podniku
Preskúmať postupy používané pri práci s kredit manažmentom a pohľadávkami
Popísať proces prognózovania výšky pohľadávok a techniku ich výpočtu
Poznať techniky a mix vstupov a výstupov v oblasti pracovného kapitálu a riadenia pohľadávok

Po preštudovaní tejto jednotky budete vedieť:

Vymedziť funkcie a úlohy pracovného kapitálu podniku
Poznať základné úlohy, ktoré musí vykonávať finančný controllér v tejto oblasti
Rozumieť technikám výpočtu pracovného kapitálu a kredit manažmentu
Vedieť definovať úlohy a postupy pre prácu s pracovným kapitálom
Rozpoznať príležitosti i problémy podniku v riadení likvidity na báze pracovného kapitálu
Pochopiť a vedieť používať prakticky nástroje finančného controllingu v tejto oblasti

Pokyny k štúdiu

Prečítajte si teóriu, potom napíšte vlastnú odpoveď do poľa. Keď niečo napíšete, objaví sa tlačidlo 💡 Zobraziť odpoveď – porovnajte sa so vzorom. Svoju odpoveď neopravujte, dokumentuje Váš pokrok. Na konci vyplňte kontrolné preskúšanie a stlačte Vyhodnotiť výsledky.

📖 1. Controlling pracovného kapitálu ako súčasť finančného controllingu

Čo je pracovný kapitál?

Jednou z funkcií finančného controllingu je riadenie procesu využívania kapitálu. V oblasti krátkodobého kapitálu je controlling zameraný na riadenie pracovného kapitálu, ktorý je viazaný v obežných aktívach – pohľadávkach, zásobách a finančnom majetku. Tento kapitál je pracovným, pretože „pracuje" – cirkuluje podnikom a jeho zásobovacím, výrobným a odbytovým procesom.

Faktory ovplyvňujúce výšku pracovného kapitálu

Objem predaja – priamo ovplyvňuje veľkosť pohľadávok a zásob
Výrobný program a technológia – určujú objem zásobovacích procesov
Časové usporiadanie výroby – sezónnosť a výrobné cykly
Politika zásobovania a prístup k rizikám
Ceny výrobných faktorov

Menšie objemy pracovného kapitálu si vyžadujú viac práce, väčšiu pružnosť a vedú k väčšej zraniteľnosti podniku. Úlohou manažmentu je nájsť optimálnu úroveň z pohľadu zisku a rizika.

Sledovanie zmien v pracovnom kapitáli – formulár

Zmeny v pracovnom kapitáli možno mesačne sledovať a vyhodnocovať pomocou nasledovného formulára:

POLOŽKA	R.č.	Apríl	Máj	Rok n-1	Rok n-2
Hotové výrobky	1	0	0	0	0
Nedokončená výroba	2	11 012	20 472	7 645	15 335
Materiál	3	26 733	27 815	36 750	36 472
Tovar	4	0	0	0	0
Hrubá hodnota zásob	6=1 až 5	37 746	48 286	44 396	51 807
Čisté zásoby	8=6+7	37 746	48 286	44 396	51 807
Obchodné pohľadávky	9	110 938	96 695	92 913	75 612
POHĽADÁVKY SPOLU	11=9-10	110 938	96 695	92 913	75 612
OBCHODNÉ ZÁVÄZKY	12	21 281	28 010	34 252	29 931
OPERAČNÝ KAPITÁL	13=8+11-12	127 403	116 972	103 057	97 488
Ostatné pohľadávky	14	48 062	62 463	33 184	16 569
Ostatné záväzky	15	26 161	25 202	25 960	34 410
Pracovný kapitál	16=13+14-15	149 303	154 233	110 280	79 648

    💡 Kľúčové vzorce: Operačný kapitál = Čisté zásoby + Pohľadávky − Záväzky | Pracovný kapitál = Operačný kapitál + Ostatné pohľadávky − Ostatné záväzky
  

Potreba pracovného kapitálu na 30 dní

⏱ 5 minút

Zamyslite sa

Pracovný kapitál nemá optimálnu hodnotu – závisí od podmienok podniku. Potrebu na určitý počet dní však vypočítať vieme. Na výpočet potreby pracovného kapitálu na N dní využívame položky súvahy (obežné aktíva a krátkodobé záväzky) a výsledovky (tržby, náklady). Základom je denný objem tržieb alebo nákladov.

Pracovný kapitál nemá optimálnu hodnotu. Vedeli by ste vypočítať potrebu pracovného kapitálu na 30 dní? Aké položky výsledovky alebo súvahy by ste na to použili?

✅ Vzorová odpoveď

Vzorec: Potreba pracovného kapitálu (30 dní) = (Zásoby + Pohľadávky − Krátkodobé záväzky) × (30 / 360)
Položky súvahy: zásoby (r. 1–5), pohľadávky z obchodného styku (r. 9), obchodné záväzky (r. 12)
Položky výsledovky: tržby z predaja výrobkov a tovarov (na výpočet denného obratu)
Alternatíva: denná spotreba × 30 = zásoby na 30 dní; pohľadávky × (30/360); záväzky × (30/360)
Záver: Potreba PK = priemer mesačných tržieb × (DOP + DOZ − DOZáv) / 30

📖 2. Riadenie pracovného kapitálu cez controlling pohľadávok

Predaj na obchodný úver

Predaj výrobkov je konečná fáza tvorby podnikových hodnôt. Každý dodávateľ, ktorý chce byť úspešný, musí odberateľom poskytnúť tovar na obchodný úver. Predajom na úver vznikajú rozdiely medzi účtovnou a peňažnou realizáciou predajov a pohľadávky musia byť financované – vzniká riziko neuhradenia.

Postup krokov pri prehodnocovaní predaja na úver

Odhad výnosov (predajov) – zvýšenie ročných predajov pri liberalizácii platobných podmienok
Odhad nákladov na predaje – náklady rastú degresívne (nie proporcionálne)
Odhad strát z nevyinkasovaných pohľadávok – percentuálne na základe skúseností
Odhad zľavy za promptné platenie (skonto)
Odhad výšky pohľadávok = priemerná doba obratu × (predaje / počet dní)
Odhad nákladov z viazania kapitálu = pohľadávky × cena kapitálu

Príklad: Analýza variant úverovej politiky (APR a MAJ)

Ukazovateľ	APR	MAJ
Výnosy (pôvodné)	98 735 €	120 859 €
Náklady (pôvodné)	89 470 €	110 311 €
Navrhovaná splatnosť pohľadávok	14 dní	14 dní
Skonto	8%	8%
Odhad predajov po liberalizácii	103 672 €	126 902 €
Odhad nákladov po liberalizácii	92 601 €	114 172 €
Priemerná veľkosť pohľadávok	3 974 €	4 865 €
Náklady z viazania kapitálu v pohľadávkach	715 €	876 €
HV po zdanení BEZ opatrení	5 559 €	6 329 €
HV po zdanení PO opatreniach	5 964 €	6 808 €

Liberalizácia platobných podmienok (skonto 8%, nárast predajov 5%) vedie k vyššiemu hospodárskemu výsledku napriek nákladom z viazania kapitálu v pohľadávkach.

Zvýšenie hospodárskeho výsledku – na čo sa sústrediť?

⏱ 7 minút

Analýza pred odpoveďou

Hospodársky výsledok je rozdiel výnosov a nákladov po zdanení. Každá položka ovplyvňuje výsledok iným spôsobom. Niektoré (napr. skonto) znižujú výnosy, iné (napr. zníženie strát z pohľadávok) priamo zvyšujú zisk. Kľúčom je identifikovať páky s najväčším efektom.

Chcete zvýšiť hospodársky výsledok. Na ktorú z položiek z tabuľky výšie by ste sa sústredili najviac a prečo?

✅ Vzorová odpoveď

Náklady z predaja – degresívny rast nákladov pri raste predaja je kľúčovým faktorom; zníženie nákladov o 1% má priamy dopad na zisk
Straty z nevyinkasovaných pohľadávok – každé euro nevyinkasovanej pohľadávky je priama strata; zníženie tejto položky má 100% dopad na zisk
Náklady z viazania kapitálu v pohľadávkach – skrátenie doby obratu pohľadávok znižuje náklady na financovanie
Objem predaja – nárast predajov pri zachovaní marginálnych nákladov zvyšuje zisk; treba však zabezpečiť inkaso
Záver: Najvyššia páka je kombinácia: zvýšenie predaja + zníženie strát z pohľadávok + optimalizácia doby splatnosti

📖 3. Monitorovanie pohľadávok

Základné ukazovatele monitorovania

Monitorovanie pohľadávok je controllingová aktivita zameraná primárne na evidenciu, kontrolu pohľadávok, „produkčnosť pohľadávok" a dobu splatnosti. V praxi sa bežne používajú ukazovatele obrátky a doby obratu pohľadávok.

Vzorec – Doba obratu pohľadávok (DOP) DOP = (priemerný stav pohľadávok / tržby) × počet dní

Čím je DOP kratšia, tým je finančná situácia podniku stabilnejšia. Za priaznivý vývoj sa považuje DOP do 30 dní. DOP nad 90 dní predstavuje nepriaznivý vývoj.

Prehľad vývoja pohľadávok

Položka	APR	MAJ
Krátkodobé pohľadávky celkom	112 187 €	119 809 €
Vývoj v minulom roku	335 912 €	360 875 €
Pohľadávky z obchodného styku	101 104 €	109 819 €
Vývoj v minulom roku	290 620 €	314 173 €
Doba obratu pohľadávok (dni)	87	86
Vývoj v minulom roku	136	145
DOP z obchodného styku (dni)	90	89
Vývoj v minulom roku	142	148
Obrat faktúr (záväzky / pohľadávky)	0,37	0,32

Porovnanie s minulým rokom ukazuje výrazné zlepšenie DOP (zo 136/145 na 87/86 dní), čo svedčí o pozitívnom vývoji v riadení pohľadávok.

Report pre pohľadávky – ukazovatele a štruktúra

⏱ 10 minút

Dobrý report pohľadávok

Report pohľadávok by mal pokrývať rôzne časové horizonty a zahŕňať ukazovatele, ktoré umožňujú identifikovať problémové pohľadávky včas. Veková štruktúra pohľadávok (aging) je kľúčovým nástrojom. Treba sledovať aj obrat pohľadávok a porovnávať so splatnosťou fakturácie.

Boli ste poverení riadením pohľadávok. Aké ukazovatele by ste odporučili do reportov pre pohľadávky a akú časovú štruktúru by mal mať tento report?

✅ Vzorová odpoveď

Odporúčané ukazovatele:

Celkový objem pohľadávok (€) a medziročná zmena (%)
Doba obratu pohľadávok (DOP) v dňoch – celkové aj z obchodného styku
Obrat pohľadávok (tržby / pohľadávky)
Veková štruktúra pohľadávok (0–30, 31–60, 61–90, 91–180, nad 180 dní)
Pohľadávky po lehote splatnosti (€ a % z celku)
Pomer pohľadávok k tržbám (produkčnosť pohľadávok)

Časová štruktúra reportu:

Denný report: kritické pohľadávky nad limity, urgentné prípady
Týždenný report: veková štruktúra, upomienky, inkaso
Mesačný report: DOP, trend, porovnanie s plánom a predchádzajúcim rokom
Štvrťročný report: hodnotenie bonity zákazníkov, kredit limity

📖 4. Organizačný aspekt úverovej politiky a prognóza pohľadávok

Úverový manažment – štandard úloh

Úverový manažment zahŕňa: stanovenie úverových limitov, kontrolu pohľadávok po lehote splatnosti, iniciovanie inkasa (upomienky, sankcie), správu údajov o odberateľoch, credit rating odberateľa a monitorovanie pohľadávok.

Prognóza pohľadávok – základný vzťah

Transformáciu predajov na pohľadávky možno vyjadriť ako lineárnu závislosť:

Základný vzorec prognózy Pohľadávky = k × predaje
kde k = DOP / n (DOP = doba obratu pohľadávok, n = počet dní)

Alternatívny vzorec Pohľadávky = DOP × tržby / n

Transformačná funkcia pohľadávok

Pre reálnejšiu prognózu používame transformačnú funkciu napr. Tfp = (80%, 40%, 10%), ktorá vyjadruje, koľko percent z predajov predchádzajúcich mesiacov zostáva ešte v podobe pohľadávok:

Prehľad výsledkov variantov úverovej politiky	Variant BEZ úveru	Variant S úverom
Odhad predajov	260 000 €	273 000 €
Odhad nákladov z predajov	251 500 €	260 303 €
Straty z nevyinkasovaných pohľadávok	–	819 €
Zľava za promptné platenie	–	1 092 €
Náklady z viazania kapitálu v pohľadávkach	–	1 884 €
Zisk pred zdanením	8 500 €	8 903 €
Dane (19%)	3 400 €	3 561 €
Zisk po zdanení	5 100 €	5 342 €

Prognóza pohľadávok – trendová čiara vs. transformačná funkcia

⏱ 15 minút

Dve metódy prognózy

Trendová čiara je jednoduchá grafická metóda, vhodná pre stabilné prostredie. Transformačná funkcia je komplexnejšia, zohľadňuje štruktúru pohľadávok zo viacerých mesiacov. Každá metóda má svoje výhody a nevýhody v závislosti od stability predajov.

Máte vývoj pohľadávok v čiarovom grafe. Postačuje trend, alebo by ste zvolili transformačnú tabuľku? Napíšte klady aj nedostatky obidvoch spôsobov prognózovania pohľadávok.

✅ Vzorová odpoveď

Trendová čiara:

✅ Jednoduchá, rýchla, vizuálne prehľadná
✅ Vhodná pri stabilnom vývoji predajov
❌ Nezohľadňuje sezónnosť ani platobné správanie zákazníkov
❌ Nerozlišuje štruktúru pohľadávok podľa veku

Transformačná funkcia (tabuľka):

✅ Presnejšia – zohľadňuje minulé predaje a reálne inkaso
✅ Zachycuje zmeny platobného správania odberateľov
✅ Vhodná pri oscilujúcich predajoch a sezónnych výkyvoch
❌ Náročnejšia na prípravu a správu dát
❌ Vyžaduje historické dáta o inkase po mesiacoch

Odporúčanie: Pre operatívne riadenie používajte transformačnú funkciu; trendovú čiaru využite na strategické plánovanie a prezentácie vedeniu.

📖 5. Kredit pohľadávok a bonita zákazníkov

Čo je kredit pohľadávok?

Kredit pohľadávok (kreditné riziko) je stanovenie maximálnej výšky pohľadávok, pri ktorej firma povie „dosť" a prestane dodávať zákazníkovi, resp. zníži objem dodávok. Metóda je taktná – nenásilne upozorňuje zákazníka na problémy a motivuje ho k serióznym vzťahom.

Prehľad o zákazníkoch – report kredit pohľadávok

P.č.	Firma	Tržby 12 mes. (€)	Pohľadávky (€)	Doba obratu	Obrátka	Limit	Záver
1	ABC	5 000	3 000	216	1,67	1,5	V poriadku
2	BCD	20 000	8 000	144	2,5	2	V poriadku
3	CDE	4 000	1 000	90	4	2,5	V poriadku
4	DEF	385 000	200 000	187	1,93	4	Zastaviť dodávky
5	EFG	7 000 000	4 000 000	206	1,75	2	Zastaviť dodávky

Výpočet ukazovateľov DOP = pohľadávky × 360 / tržby | Obrátka = tržby / pohľadávky

Hodnotenie bonity zákazníkov – trojrozmerný model

P.č.	Firma	Finančná výkonnosť	Úspešnosť	Marketing	Bonita	Povolená obrátka
1	ABC	90	80	80	Výborná	1,5
2	BCD	60	70	70	Sledovať	2
3	CDE	50	55	60	Subštandard	2,5
4	DEF	20	30	40	Pochybná	4
5	EFG	40	40	40	Sledovať	2

Prečo sme zastavili dodávky a odkiaľ pochádza limit?

⏱ 15 minút

Logika rozhodnutia

Zastavenie dodávok nie je trest – je to ochrana firmy a zároveň signál zákazníkovi. Limit obrátky pohľadávok je viazaný na bonitu zákazníka a finančný plán. Firmy s horšou bonitou dostávajú vyšší limit (väčšia tolerancia), čo sa môže zdať paradoxné, no odráža vyššie riziko obchodného vzťahu.

Prečo sme u firiem DEF a EFG rozhodli zastaviť dodávky? Odkiaľ pochádza limit pre obrátku pohľadávok?

✅ Vzorová odpoveď

DEF: Obrátka 1,93 je nižšia ako povolený limit 4 – firma teda dodávky zastaviť nemala dôvod z tohto pohľadu; avšak DOP 187 dní je kritická (nad 90) a bohita je pochybná → zastavenie je opodstatnené
EFG: Obrátka 1,75 je nižšia ako limit 2 → pohľadávky presiahli prípustnú hranicu pre firmu so sledovacou bonitou
Odkiaľ pochádza limit: Limit obrátky sa stanovuje na základe bonity zákazníka (hodnotenie finančnej výkonnosti, úspešnosti a marketingu) a z plánovanej súvahy (finančný plán). Lepšia bonita = nižší limit (= väčšia tolerancia); horšia bonita = vyšší limit (= menšia tolerancia)
Cieľ: Zabezpečiť, aby pohľadávky neprekročili výšku, pri ktorej by dodávateľ sám mohol mať problémy s likviditou

📖 6. Hodnotenie na báze bankrotových modelov

Predikčné modely – nástroje finančnej analýzy

Na objektívne hodnotenie bonity zákazníka sa používajú predikčné (bankrotové) modely: Rýchly test, Index bonity, Z-skóre a Taflerov index. Tieto modely kombinujú finančné ukazovatele do skóre, ktoré signalizuje finančnú situáciu a riziko bankrotu.

Kľúčové vzorce predikčných modelov

Index bonity IB = 1,5·X1 + 0,08·X2 + 10·X3 + 5·X4 + 0,03·X5 + 0,1·X6
(X1=CF/záv, X2=aktíva/záv, X3=zisk/aktíva, X4=zisk/výnosy, X5=zásoby/výnosy, X6=výnosy/aktíva)

Z-skóre (Altman) ZS = 1,2·A + 1,4·B + 3,3·C + 0,6·D + E
(A=PK/aktíva, B=zisk po zdanení/aktíva, C=EBIT/aktíva, D=trhová hodnota/dlhy, E=tržby/aktíva)

Taflerov index TI = 0,53·R1 + 0,13·R2 + 0,18·R3 + 0,16·R4
(R1=EBIT/KZ, R2=OA/CZ, R3=KZ/aktíva, R4=tržby/aktíva)

Príklad hodnotenia firmy ABC

Model	Ukazovateľ	Hodnota ABC	Hodnotenie
Rýchly test	Koeficient samofinancovania	15,3%	Stredný (>10%)
	Doba splácania dlhu (roky)	5,11	Dobrý (<5 r.)
	Cash flow v % tržieb	5,21%	Stredný (>5%)
	ROA	11,79%	Dobrý (>8%)
Index bonity	IB	1,8	Určité problémy (>1)
Z-skóre (podniky)	ZS	2,62	Šedá zóna (1,81–2,99)
Taflerov index	TI	0,67	Bankrot nepravdepodobný (>0,3)

Marketingový dotazník pre hodnotenie bonity

R.č.	Oblasť hodnotenia	Hodnota (1–5)	Interpretácia
1	Image spoločnosti	3	Priemerná
3	Úroveň kvality	1	Negatívna
11	Ziskovosť, návratnosť investícií	1	Negatívna
14	Pružnosť zmien	1	Negatívna
2	Trhový podiel	5	Pozitívna
9	Dostupnosť kapitálu	5	Pozitívna

Škála: 1=negatívna, 2=mierne negatívna, 3=priemerná, 4=mierne pozitívna, 5=pozitívna

Firma ABC – hrozí jej bankrot?

⏱ 5 minút

Na základe výsledkov bankrotových modelov vo vyššie uvedenej tabuľke posúďte, či firme ABC hrozí bankrot a zdôvodnite svoju odpoveď.

✅ Vzorová odpoveď

Záver: Bankrot firmě ABC bezprostredne nehrozí, ale je v šedej zóne
Taflerov index 0,67 > 0,3 = bankrot nepravdepodobný ✅
Index bonity 1,8 > 1,0 = určité problémy, nie insolvencia ✅
Z-skóre 2,62 = šedá zóna (1,81–2,99) – výsledok nevyhranený ⚠️
Rýchly test: 2 ukazovatele priemerné, 2 dobré → celkový výsledok: priemerný
Odporúčanie: Firma si musí zlepšiť podiel vlastného kapitálu (15,3% je nízky) a rentabilitu. Bankrot neostrozuje, ale finančná situácia nie je komfortná – vyžaduje monitoring.

Slabé faktory firmy ABC a návrhy riešení

⏱ 25 minút

Finančný controlling ako nástroj zlepšenia

Identifikácia slabých faktorov je len prvý krok. Finančný controllér musí navrhnúť konkrétne opatrenia: zníženie zadlženosti, zvýšenie rentability, zlepšenie cash flow. Každé opatrenie by malo byť merateľné a časovo ohraničené.

Vypíšte, ktoré faktory sú u firmy ABC slabé a navrhnite riešenia na základoch finančného controllingu.

✅ Vzorová odpoveď

Slabé faktory:

Nízky podiel vlastného kapitálu (15,3%) → vysoká závislosť od cudzích zdrojov
ROA (11,79%) pod hranicou 15% pre výborné hodnotenie
Z-skóre v šedej zóne → neistota finančnej stability
Marketingové hodnotenie: nízka kvalita (1), nízka ziskovosť (1), nízka pružnosť (1)
Pracovný kapitál / aktíva = 0 (z Z-skóre) → riziková pozícia likvidity

Navrhované riešenia (finančný controlling):

Plán na zvýšenie vlastného kapitálu: zadržanie zisku, zníženie dividend
Optimalizácia nákladovej štruktúry: analýza fixných nákladov, ABC analýza produktov
Zlepšenie riadenia pohľadávok: skrátenie DOP, zavedenie skonta za promptné platby
Investícia do kvality a procesov: zvýšenie hodnotenia v marketingovom dotazníku
Mesačný controlling report s KPI pohľadávok, rentability a cash flow

Hodnotenie bonity zákazníka v časoch krízy

⏱ 5 minút

Odporučili by ste hodnotenie bonity zákazníka aj v časoch krízy? Svoje rozhodnutie zdôvodnite.

✅ Vzorová odpoveď

Áno, práve v kríze je hodnotenie bonity najdôležitejšie
V kríze sa finančná situácia zákazníkov mení rýchlejšie – historické dáta môžu byť zastarané
Zvyšuje sa riziko neplatičov a insolvencií – identifikácia rizikových zákazníkov je nevyhnutná
Odporúčanie: skrátiť interval hodnotenia bonity zo ročného na kvartálny alebo mesačný
Zdroje informácií v kríze: mesačné výkazy, verejné registre, komunikácia s obchodníkmi
Záver: Kríza nevylučuje hodnotenie, práve naopak ho robí povinnosťou. Dodávateľ, ktorý ignoruje bonitu, riskuje vlastnú likviditu.

Najčastejšie problémy pri praktickom hodnotení bonity

⏱ 15 minút

Na aké najčastejšie problémy hodnotenia bonity zákazníka narazíte pri praktickom uskutočňovaní? Vymenujte aspoň tri takéto problémy.

✅ Vzorová odpoveď

Nedostupnosť aktuálnych finančných údajov – zákazníci nemusia mať aktuálnu výročnú správu, alebo ju odmietnú poskytnúť
Subjektivita marketingového hodnotenia – obchodníci majú osobné vzťahy so zákazníkmi a hodnotia zaujato
Zastarané dáta – ak sa hodnotenie robí len raz ročne, situácia sa môže medzitým výrazne zmeniť
Odpor interných útvarov – obchodné oddelenie sa bráni limitom, ktoré obmedzujú predaj
Chýbajúce IT nástroje – manuálne spracovanie veľkého počtu zákazníkov je časovo náročné
Neexistencia verejných registrov solventnosti – niektoré krajiny nemajú dostupné register platobnej histórie

Controlling pracovného kapitálu a kredit manažment